Les entreprises ne peuvent pas utiliser gratuitement les fonds recueillis auprès des investisseurs. Le coût du capital, ou le coût moyen pondéré du capital, est ce qu'une entreprise doit payer pour les fonds. Mesurer le coût du capital est important car une entreprise qui ne produit pas un rendement supérieur au coût du capital peut ne pas être en mesure de générer suffisamment d’argent pour se développer.
Coût moyen pondéré du capital
Pour calculer le coût du capital, déterminez d’abord le capital total investi, qui correspond à la valeur marchande des actions plus la dette totale de l’entreprise. La formule du coût du capital est l'équité en pourcentage du capital total multiplié par le coût des capitaux propres, plus la dette en pourcentage du capital total multiplié par le coût de la dette.
Exemple WACC
Supposons que l’équité représente 40% du capital et son coût 15%. La dette représente 60% du capital et le coût de la dette 10%. Vous avez 40% de fois 15% plus 60% de 10%. Cela représente un coût en capital de 12% du capital total investi.
Connaissez vos termes
Les analystes utilisent généralement le rendement après impôt jusqu'à l'échéance comme coût de la dette, mais peuvent se substituer aux rendements courants après impôt lorsqu'il est impossible de déterminer YTM. La valeur des actions est la valeur marchande du stock ou la valeur comptable si la valeur marchande n'est pas disponible. Le coût des capitaux propres est une estimation qui peut être basée sur divers modèles analytiques tels que les modèles de croissance des dividendes et d'évaluation des actifs immobilisés.
