Vous êtes-vous déjà demandé ce qui rend une entreprise plus stable financièrement qu'une autre? La réponse se trouve dans les états financiers de la société. Les états financiers fournissent des informations sur la rentabilité, les fonds propres, les liquidités disponibles et d’autres données financières d’une entreprise, qui illustrent ses performances. Vous pouvez utiliser les états financiers pour évaluer la situation financière et la stabilité d'une entreprise en particulier.
Avant d’analyser les états financiers, voyons d’abord comment un expert définit la stabilité financière des entreprises. Warren Buffet, deuxième homme le plus riche d'Amérique (Forbes Magazine, «400 Richest Americans», 2009) et investisseur très prospère, recherche et identifie des entreprises financièrement stables et rentables en analysant leur «avantage concurrentiel durable».
Buffet identifie les entreprises ayant un «avantage concurrentiel durable» en posant les questions suivantes: L'entreprise vend-elle un produit ou un service unique? L'entreprise est-elle l'acheteur ou le vendeur à faible coût d'un produit ou d'un service dont les gens ont toujours besoin? Parmi ces entreprises, citons Coca-Cola et Kraft, qui vendent des produits uniques, et des entreprises telles que Wal-Mart et Costco, acheteurs à faible coût et vendeurs de biens de consommation populaires. Buffet investit dans des entreprises durables qui fabriquent des produits compétitifs de manière constante (par exemple, Kraft est active dans le secteur alimentaire depuis 1903, année de la première vente de fromage), qui génère des bénéfices constants. Buffet aime également investir dans des sociétés sur le long terme plutôt que pour en tirer un profit à court terme.
Supposons que vous utilisiez la stratégie de «l’avantage concurrentiel durable» de Buffet pour sélectionner des sociétés en vue d’un investissement potentiel.Votre prochaine étape consiste à examiner les états financiers des sociétés pour évaluer leur situation financière.
Vous pouvez également obtenir les états financiers d’une société cotée en bourse sur le site Web de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Dans sa section «Archivages et formulaires», vous pouvez accéder à la base de données EDGAR en sélectionnant «Rechercher les archivages de la société», puis «Nom de la société et du fonds», qui vous inviteront à saisir le nom de la société sur laquelle vous effectuez des recherches. Vous devrez sélectionner le document appelé «10K» dans la liste des différents rapports. Le 10K est le rapport annuel de la société qui contient des états financiers.
Une fois que vous avez téléchargé le 10K, vous devez consulter les états des résultats, des bilans et des flux de trésorerie. Gardez l'accent mis par Buffet sur la «cohérence», essayez d'utiliser ses critères pour identifier un fonds stable et rentable. entreprise: une entreprise doit avoir un bénéfice et une croissance de son résultat constants; des marges brutes élevées et constantes; toujours avoir peu ou pas de dette; et systématiquement ne pas avoir à dépenser de grosses sommes d’argent en recherche et développement. Il est préférable d’analyser les états financiers d’une entreprise au cours des cinq à dix dernières années pour avoir une meilleure idée de sa performance globale.
En plus d'examiner les états financiers, des investisseurs comme Buffet souhaitent également effectuer une analyse du ratio afin d'évaluer rapidement la santé financière d'une entreprise. Yahoo! Finance propose un site Web contenant des outils de recherche qui explique comment calculer les ratios de gestion de l’actif, de rentabilité, de liquidité et de levier à l’aide de données extraites des états financiers. Ces ratios sont très utiles pour déterminer la stabilité financière d’une entreprise.
