La Réserve fédérale définit la politique monétaire en influençant le taux des fonds fédéraux, qui est le taux d'intérêt au jour le jour facturé par les institutions financières. Cela déclenche des modifications des autres taux d'intérêt, des taux de change et de la conjoncture économique globale. Alors que les taux d'intérêt affectent les parties prenantes - investisseurs, employés, fournisseurs et clients - de différentes manières, les impacts sont réels et ressentis par tous.
Employés
Les employés sont touchés parce que les taux d'intérêt influencent les conditions économiques générales. La hausse des taux peut entraîner un ralentissement du taux de croissance économique, ce qui a un impact sur les ventes et les bénéfices; des taux plus bas peuvent avoir un impact opposé. Les variations de taux ont une incidence sur les intérêts débiteurs d’une entreprise, ce qui a également une incidence sur les bénéfices. Une entreprise rentable est susceptible d'engager plus d'employés et d'augmenter les niveaux de rémunération, alors que l'inverse est généralement vrai pour une entreprise non rentable. Les tendances en matière de rentabilité ont tendance à avoir une incidence sur le prix des actions, ce qui affecte les employés qui détiennent des options d’achat d’actions ou participent à des régimes d’achat d’actions.
Investisseurs
Les actionnaires sont affectés par les fluctuations des taux d’intérêt qui influencent les marchés boursiers - ils ont tendance à augmenter lorsque les taux baissent et baissent lorsque les taux augmentent. Les marchés se comportent de la sorte parce que les changements de taux ont une incidence sur les conditions économiques, ce qui a une incidence sur la rentabilité. La hausse des taux, par exemple, peut indiquer l’inflation des prix, tandis que la hausse des coûts des matières premières et de la main-d’œuvre entraîne une baisse des bénéfices. Lorsque les taux baissent, les craintes d’inflation se dissipent et les marchés tendent à augmenter, à mesure que l’optimisme redouble quant aux perspectives de croissance des ventes et des bénéfices. Les détenteurs d'obligations sont touchés de deux manières: premièrement, les prix des obligations évoluent dans le sens contraire des taux - la hausse des taux entraîne une baisse des prix des obligations et inversement. Deuxièmement, les niveaux de rentabilité ont une incidence directe sur la capacité d’une entreprise à effectuer les paiements d’intérêts sur ses obligations en circulation.
Fournisseurs
Les fournisseurs fournissent les matières premières utilisées pour fabriquer les produits et fournissent des services. Les variations de taux d’intérêt ont une incidence sur la demande de matières premières et donc sur leurs prix. Les prix de l'énergie ont augmenté de manière spectaculaire au milieu des années 2000, la forte croissance en Chine et en Inde, deux importateurs d'énergie, ayant entraîné la hausse de la demande. À l'inverse, la crise financière de 2008 a entraîné une baisse des prix de l'énergie et des autres matières premières, la récession mondiale ayant freiné la demande. Un fournisseur d’énergie et d’autres matières premières liées aux produits de base verra ses marges bénéficiaires varier en fonction de la demande. Par exemple, un fournisseur de bardeaux de toiture destiné aux constructeurs de maisons verra probablement la demande et les bénéfices diminuer à mesure que les taux augmenteront, car moins de maisons seront vendues lorsque les taux hypothécaires augmenteront. À l'inverse, il est susceptible de voir ses ventes et ses bénéfices augmenter à mesure que les taux baissent et que plus de personnes cherchent à acheter leur première maison ou à s'installer dans des maisons plus grandes.
Les clients
Les clients sont touchés car les taux d'intérêt ont une incidence sur les niveaux de chômage et les coûts d'emprunt. L'augmentation du taux de chômage entraîne une baisse de la confiance des clients, alors que l'inverse est vrai lorsque les emplois sont abondants. Les modifications des coûts d'emprunt, tels que les taux des prêts-auto et des cartes de crédit, ont une incidence sur ce qu'un client peut se permettre. Par exemple, si les taux augmentent, moins de personnes tendent à échanger leurs voitures. De même, lorsque les clients ne se sentent pas satisfaits de leurs perspectives d'emploi, il est peu probable qu'ils envisagent d'acheter une nouvelle voiture.
