La rotation des stocks peut faire référence à n'importe quoi, depuis combien de temps une boîte de céréales reste sur une étagère d'épicerie jusqu'à la fréquence à laquelle un gestionnaire de fonds communs de placement achète et vend des titres. Le calcul du ratio de rotation des stocks est relativement simple et les informations nécessaires sont facilement disponibles. Connaître le taux de rotation des stocks vous donne un aperçu de l’efficacité de la gestion d’une entreprise ou de la philosophie du fonds d’investissement.
Chiffre d'affaires d'inventaire défini
Le ratio de rotation des stocks, également appelé rotation des stocks, mesure le coût des biens vendus en proportion de la valeur des stocks moyens d’une entreprise. En d'autres termes, ce ratio vous indique combien de fois chaque année une entreprise utilise et remplace ses stocks. Le coût annuel des biens vendus est indiqué en haut du compte de résultat d’une entreprise, que vous trouverez dans son rapport annuel. La valeur des stocks se trouve dans la section Actif du bilan de la société, également publiée dans le rapport annuel.
Calculer le taux de roulement
Pour calculer un ratio de rotation des stocks, divisez le coût des biens vendus par la valeur moyenne des stocks. Calculez la valeur d'inventaire moyenne en additionnant les valeurs d'inventaire des bilans de l'année en cours et de l'année précédente, puis divisez la somme en deux.
Supposons qu’une entreprise déclare dans son compte de résultat que le coût de ses ventes d’année est de 1,5 million de dollars et que vous déterminez que le stock moyen est égal à 600 000 $. En divisant 1,5 million de dollars par 600 000 dollars, vous obtenez un taux de rotation des stocks de 2,5 fois par an.
Roulement des stocks élevé et faible
Les analystes comparent les taux de rotation des stocks de sociétés similaires, car les ratios types varient d’un secteur à l’autre. Par exemple, les épiceries disposant de stocks périssables ont normalement des taux de rotation plus élevés que les marchands de biens durables tels que les appareils ménagers. L'important est que le ratio de rotation des stocks indique dans quelle mesure une entreprise gère ses stocks. Un faible ratio peut indiquer des stocks excédentaires pouvant augmenter les coûts de stockage et augmenter le risque de marchandises obsolètes. Cependant, des ratios excessivement élevés suggèrent que l'entreprise est susceptible de connaître des ruptures de stock pouvant entraîner une perte de ventes et des clients mécontents.
Chiffre d'affaires d'inventaire des fonds d'investissement
Le ratio de rotation des stocks d’un fonds d’investissement signifie autre chose que le ratio de rotation des marchandises physiques d’une entreprise. Pour un fonds, calculez la rotation des stocks en soustrayant d’abord les actifs à court terme dont l’échéance est inférieure à 12 mois. Choisissez le moindre des acquisitions de titres ou des actifs vendus du fonds et divisez-le par la valeur nette moyenne du portefeuille du fonds. Selon Accounting Explained, des ratios faibles, de l'ordre de 20 à 30% de l'actif net, indiquent que le gestionnaire de fonds suit une philosophie d'investissement consistant à «acheter et conserver». Les fonds avec des ratios supérieurs à 100% sont susceptibles de fonctionner selon une stratégie de placement agressive.
