Le stock de dette désigne la valeur totale de la dette qu'une nation doit à tous les prêteurs. Le stock de dette est une catégorie distincte des paiements au titre du service de la dette, qui correspondent aux paiements qu'une nation effectue sur sa dette. Ces catégories sont nécessaires car les conditions d'un prêt à un gouvernement peuvent changer, par exemple un pays riche permettant à un pays plus pauvre de reporter les paiements d'intérêts sur sa dette.
L'aide étrangère
Une aide qui réduit l'encours total de la dette d'un pays peut ne pas stimuler l'économie. Par exemple, un pays pauvre peut devoir 100 milliards de dollars à des prêteurs étrangers et avoir 5 milliards de dollars de service de la dette par an. Si le pays riche qui détient le prêt annule 50 milliards de dollars de son emprunt mais oblige tout de même le pays pauvre à payer 5 milliards de dollars par an pour le service de la dette, le pays pauvre n'a pas plus d'argent à dépenser.
Stock de dette interne
L'encours de la dette interne est la dette que la nation doit aux prêteurs situés dans le pays. Le stock de la dette intérieure ne pose pas autant de problèmes car il est généralement libellé dans la devise de la nation. La banque centrale du pays peut créer plus d'argent pour rembourser ces emprunts internes. Si certaines agences gouvernementales détiennent la dette d'autres agences gouvernementales, le gouvernement peut peut-être annuler la dette.
Stock de dette extérieure
Le stock de la dette extérieure est dû à des prêteurs étrangers, y compris des banques et d’autres pays. Ces prêts sont souvent libellés en devises étrangères. Si la banque centrale crée plus d’argent pour rembourser la dette, le taux de change de sa monnaie diminue alors, elle devra toujours le même montant en devises.
Taux d'intérêt
Changer le taux d'intérêt sur la dette n'affecte pas la taille du stock de dette actuel.Si un pays doit 200 milliards de dollars avec un intérêt de 5% et que le prêteur étranger ramène le taux d’intérêt à 4%, il devra tout de même 200 milliards de dollars. La réduction du taux d'intérêt sur la dette réduit le taux de croissance de l'encours de la dette, car le pays devra emprunter moins d'argent auprès de prêteurs étrangers pour effectuer le paiement du service de la dette.
Ratio du PIB
Le stock de dette est généralement rapporté par rapport au produit intérieur brut du pays. Un pays qui doit 200 milliards de dollars avec un PIB de 200 milliards de dollars est plus risqué que d’investir dans un pays qui doit 300 milliards de dollars mais en possède 600 milliards. Un endettement élevé décourage les investisseurs privés étrangers, mais un gouvernement étranger peut toujours être disposé à prêter de l'argent à la nation pour des raisons politiques, telles que le soutien d'un allié fidèle.
