Investir dans une entreprise est une question de calcul du risque. Lorsque vous achetez des obligations d'une entreprise ou que vous lui prêtez de l'argent directement, vous devez mesurer le risque de perdre votre argent en cas de défaillance de l'entreprise. Le ratio de risque par défaut est une métrique simple conçue à cet effet. Pour arriver à ce chiffre, vous avez besoin de quelques informations financières de base qui devraient être facilement disponibles, que ce soit dans les rapports de l'entreprise ou en consultant les relevés en cours.
Libre circulation des capitaux
Calculez les flux de trésorerie disponibles de l'entreprise. Il s’agit du résultat net après charges, en plus du montant de l’amortissement, moins les dividendes versés aux actionnaires. Les rapports financiers des sociétés, y compris les états annuels déposés auprès de la Securities and Exchange Commission, devraient révéler ces chiffres. Vous pouvez également trouver des flux de trésorerie disponibles, cités dans des rapports de recherche indépendants, disponibles en ligne sur les sites Web de courtage. Le flux de trésorerie correspond au "numérateur" ou au premier chiffre du calcul du ratio de risque par défaut.
Paiements principaux
Additionnez tous les paiements de capital requis sur les prêts en cours. N'incluez pas les paiements d'intérêts ni les paiements anticipés, réels ou projetés, du principal. Ce nombre est le dénominateur de l'équation. Divisez les flux de trésorerie disponibles par des paiements de principal annualisés pour obtenir le ratio de risque de défaut. Plus le ratio est élevé, plus l'entreprise sera en mesure de respecter les paiements planifiés.
Sondez les cotes
Vérifiez la cote de la compagnie. Les obligations de sociétés sont notées par trois agences majeures en fonction de la capacité de l'émetteur à effectuer les paiements réguliers. Le ratio de risque de défaut est l’un des paramètres essentiels du risque de crédit qui entre dans les notations des obligations. Les autres sont le ratio de la dette sur les actifs et le ratio de couverture des intérêts, qui est le bénéfice net divisé par les paiements d’intérêts annuels.
Compare et nuance
Comparez le ratio de risque de défaillance à celui d'autres obligations à notation comparable. Cela sert de mesure "de pomme à pomme" de la valeur des obligations; En règle générale, plus la cote est basse et plus le risque est élevé, plus le taux d'intérêt sera élevé. Votre décision d'investissement doit être basée sur votre horizon temporel, votre degré de sécurité face au risque et la composition cible des actions, obligations et fonds de l'ensemble de votre portefeuille.
Étude de mesures similaires de liquidité
Étudiez également les ratios de liquidité de la société. Les deux plus courants sont le ratio de liquidité publique - actif courant divisé par le passif à court terme - et le ratio rapide - actif circulant moins les stocks, divisé par le passif. L’ancien ratio révèle si une entreprise pouvait aujourd’hui respecter toutes ses obligations avec les actifs qu’elle possède; En excluant les stocks, le ratio rapide offre un niveau beaucoup plus sévère de la santé financière d'une entreprise. Avec le ratio de risque par défaut, ces mesures vous donnent un instantané multiniveau du risque d'investir dans une société d'intérêt.
