Le terme «seigneuriage» fait référence aux revenus qu'un gouvernement génère en imprimant de l'argent. Le seigneuriage peut servir à payer une partie des dépenses d’un gouvernement, car la nouvelle monnaie peut être utilisée pour acheter des biens et des services. Le seigneuriage ajoute à la masse monétaire et peut causer de l'inflation. Il est donc parfois calculé comme une "taxe sur l'inflation".
Seigneuriage en chiffre d'affaires
Le seigneuriage de la nouvelle monnaie est égal à la valeur de la monnaie moins le coût nécessaire à sa production. Le coût est généralement faible. Par exemple, la Banque de réserve fédérale de Dallas affirme que l’impression d’un billet de 100 dollars ne coûte que quelques sous. Si cela coûte 5 centimes, le seigneuriage équivaut à 99,95 $. Cependant, le seigneuriage peut être négatif si la création de monnaie nouvelle coûte plus cher que la valeur des biens qu’il achètera. Cela s'est parfois produit avec des pièces de un cent, ce qui peut coûter plus cher à la menthe qu'à la monnaie.
Le seigneuriage en tant que taxe d'inflation
Lorsqu'un gouvernement imprime de l'argent neuf, cela n'ajoute rien à la production de biens et de services. Seule l'offre de monnaie augmente. Supposons que le gouvernement imprime suffisamment d'argent pour augmenter l'offre monétaire de 5%. Il y a donc 105 dollars pour chaque tranche de 100 dollars de biens et services. Au fil du temps, les prix augmentent et la valeur de l'argent diminue de 5%. Le seigneuriage de 5% finance le gouvernement en réduisant de 5% la valeur de l’argent de chacun. Pour cette raison, le seigneuriage est souvent appelé taxe d’inflation.
