Les entreprises mobilisent généralement des capitaux de deux manières. Ils empruntent de l’argent au moyen d’instruments d’emprunt ou recueillent de l’argent au moyen d’instruments de capitaux propres. Les différences entre les instruments d'emprunt et les instruments de capitaux propres sont subtiles à certains égards, mais juridiquement importantes. Les deux instruments impliquent une source externe (investisseur, banque, etc.) donnant l'argent de l'entreprise. Avec les deux instruments, la source extérieure attend quelque chose en retour. Pour les titres de créance, les banques s’attendent à des paiements de principal et d’intérêts. Pour les instruments de capitaux propres, les investisseurs s’attendent à une participation dans la société, à des dividendes et à un retour sur investissement de leur investissement dans le temps. Quelle que soit la manière dont l’entreprise génère son capital financier, il existe plusieurs types d’instruments d’emprunt et de capitaux propres.
Instruments de dette
Les titres de créance sont généralement des accords en vertu desquels une institution financière accepte de prêter de l’argent à un emprunteur en échange de paiements de principal et d’intérêts déterminés sur une période donnée. Les titres de créance comprennent généralement des prêts, des hypothèques, des baux, des billets et des obligations. Fondamentalement, tout ce qui oblige un emprunteur à effectuer des paiements sur la base d'un accord contractuel est un instrument d'emprunt. Les titres de créance peuvent être garantis ou non. La dette garantie implique de placer un actif sous-jacent (comme un bien) en garantie du prêt où, par une procédure légale, le prêteur peut prendre possession de l'actif sous-jacent si l'emprunteur cesse de faire des paiements. La dette non garantie est basée uniquement sur la promesse de payer de l’emprunteur. Si une entreprise déclare faillite, les créanciers ont priorité sur les investisseurs. Parmi les créanciers, les créanciers garantis ont priorité sur les créanciers non garantis.
Instruments de capitaux propres
Les instruments de capitaux propres sont des documents qui démontrent une participation dans une entreprise. Contrairement aux instruments de dette, les instruments de capitaux propres cèdent la propriété et confèrent un certain contrôle à une entreprise qui investit dans des capitaux privés. Les actions sont des instruments de capitaux propres. Il existe deux principaux types de stocks. Le premier type est le stock préféré. Le deuxième type est des actions ordinaires. Les entreprises émettent des actions sous forme d'actions et, en général, plus le nombre d'actions qu'un investisseur possède est élevé, plus la participation dans la société est importante. Les détenteurs d'actions comportent un risque plus élevé que les créanciers, car ceux-ci ne bénéficient pas de la priorité lors d'une procédure de faillite. Cependant, les détenteurs d'actions obtiennent de meilleurs rendements si l'entreprise réussit. Lorsque les instruments de crédit fournissent des paiements fixes sur une période donnée, les instruments de capitaux propres procurent généralement un rendement variable en fonction du succès de l'entreprise. Par conséquent, si l’activité se porte extraordinairement bien, les investisseurs en actions pourraient obtenir un rendement beaucoup plus sain que les créanciers.
Stock
Les actions privilégiées sont différentes des actions ordinaires. Les actions privilégiées portent généralement un dividende fixe versé trimestriellement et peuvent indiquer une plus grande propriété que les détenteurs d'actions ordinaires. Par exemple, une action privilégiée peut valoir dix actions ordinaires. En outre, dans une procédure de faillite, les détenteurs d'actions privilégiées ont priorité sur les détenteurs d'actions ordinaires. Les actions ordinaires désignent simplement une participation fractionnée dans une entreprise. Il fonctionne de la même manière que les actions privilégiées, mais a simplement une valeur et une priorité moindres.
