Un accord collatéral avec un tiers est un accord entre un emprunteur et un prêteur géré par un tiers. L'emprunteur vend des titres (nantissement) au prêteur dans l'intention de les racheter (repo) à une date ultérieure.
La gestion
Les responsabilités administratives de l’accord sont assumées par le tiers, qui est une banque de compensation. La banque de compensation veille à ce que la garantie de l'emprunteur soit suffisante et réponde aux critères d'éligibilité fixés par le prêteur. Le tiers oblige l’emprunteur et le prêteur à s’entendre sur l’évaluation des titres. Le tiers gère également le règlement.
Avantages
Les accords de garantie avec des tiers aident à atténuer ou à compenser les risques pour le prêteur. Le prêteur profite de gagner un retour sur un produit sécurisé. L’emprunteur bénéficie d’une plus grande souplesse dans l’attribution des garanties et d’une trésorerie accrue pour les stratégies de financement à court terme.
Importance
Le marché des pensions tripartites a connu une croissance rapide par rapport aux années 1980, mais a beaucoup souffert en 2008 pendant la crise financière. Dans la mesure où ils représentent 75% des marchés des valeurs mobilières américaines du Trésor et des agences, ils sont au cœur de l’économie américaine.
