Un premier appel public à l'épargne (PAPE) est une première vente de titres d'une entreprise sur le marché boursier. Le capital d'investissement privé est de l'argent fourni par des investisseurs privés dans une entreprise avant sa publication. Les investisseurs en capital-investissement sont finalement rémunérés avec des bénéfices provenant de la vente d'actions privées, appelées introductions en bourse ou titres privés. La valeur d'un PAPE est spéculative en fonction de la croissance et du revenu futurs anticipés d'une entreprise.
Capital-investissement
Les actions adossées à du PE sont hautement spéculatives, car leur succès repose sur le recours à des acheteurs motivés. Souvent, une entreprise sans argent liquide proposera aux OPA de générer des revenus. Le manque de liquidité est la cause de nombreuses entreprises qui génèrent des bénéfices mais manquent de réserves de trésorerie suffisantes. Même les entreprises possédant une multitude d'actifs corporels, tels que des terrains, des bâtiments et des machines, peuvent faire faillite en raison d'un manque de trésorerie en raison du temps requis pour liquider leurs actifs, ce qui entraîne généralement une perte de valeur.
Offres publiques initiales
Les introductions en bourse sont considérées comme une opportunité pour les fondateurs et les premiers investisseurs d’une entreprise de réaliser des profits élevés en encaissant leurs actions. Les introductions en bourse sont vendues comme des «actions privilégiées» en progression. Les investisseurs achètent des PAPE pour tirer parti de la hausse initiale du prix que les actions des PAPE peuvent générer. Des informations sur les introductions en bourse qui sont sur le point d'être introduites sur le marché boursier sont disponibles à la Securities and Exchange Commission. Les investisseurs ont recours à des courtiers en valeurs mobilières pour localiser les actions antérieures à l’introduction en bourse, qui sont généralement cotées à la dernière minute.
IPO Marché
Au troisième trimestre de 2011, 284 entreprises ont réuni 28,5 milliards de dollars en vendant des PAPE. en baisse de 57% par rapport au deuxième trimestre, lorsque les entreprises ont collecté 65,6 milliards de dollars. Les entreprises financées par capital-investissement ont considérablement diminué - 21 entreprises n’ayant collecté que 2,9 milliards de dollars, soit une baisse de 80% par rapport au deuxième trimestre du même exercice. En octobre 2011, l’activité sur le marché des introductions en bourse dans les Amériques avait chuté de 82%. En raison de la crise, 226 entreprises ont annulé ou reporté leur introduction en bourse; qui est similaire au record établi sur la même période pendant la récession de 2008 - quand 231 entreprises ont retiré leurs introductions en bourse.
IPO Avantages et inconvénients
L’achat d’un titre d’introduction en bourse présente l’avantage perçu de s’implanter au rez-de-chaussée d’une entreprise qui devrait connaître une croissance exponentielle en fonction de sa performance financière et de sa réputation. Les introductions en bourse, cependant, sont considérées comme des actions naissantes vendues par des vendeurs avertis à des acheteurs moins avertis, selon Pat Dorsey, directeur de la recherche sur les actions chez Morningstar. Dorsey soutient que le prix des introductions en bourse est généralement gonflé et basé sur une estimation exagérée de leur valeur. Ceci, à son tour, est conçu pour augmenter les profits des fondateurs et des investisseurs initiaux. Dorsey déclare que les introductions en bourse financées par capital-investissement représentent souvent un risque élevé pour les actionnaires, car l'investissement est en grande partie spéculatif.
